sobota, 1 lipca 2017

Bycze spółki po maju oraz czerwcu 2017

Mamy końcówkę miesiąca, więc czas na podsumowanie portfela "Byki". Ostatnia aktualizacja była dwa miesiące temu, dlatego dzisiaj troszkę dokładniej omówię maj oraz czerwiec. 

Maj na giełdzie słynie powiedzeniem "sell in may and go away", ja jednak właśnie tego miesiąca zdecydowałem się na zakup kilku spółek: CCC, PCC Rokita oraz (po sprzedaży w kwietniu) ponownym odkupieniem spółki Amrest. W czerwcu natomiast sprzedałem dwie spółki: PGS Soft oraz na zleceniu obronnym (SL) Kernel. Teraz historia portfela na tle rynku obrazuje się następująco:



Przechodząc do składu portfela, rozpocznę od spółek które sprzedałem:

PGS Soft 30.06.2017 - 14,9

Pierwszą z tych spółek jest PGS Soft - jak już pisałem wcześniej (w komentarzach z ostatniej aktualizacji), w sprzedaży nie sugerowałem się techniką, a więcej średnią zmiennością ostatnich kilku miesięcy - spółka jest w długoterminowym trendzie wzrostowym, jednak od połowy 2016 roku wszystkie "drapnięcia" nowych historycznych szczytów szybko były "pacyfikowane" i tak jesteśmy obecnie w wymagającej dużej cierpliwości średnioterminowym trendzie bocznym. Drugą przyczyną dlaczego sprzedałem spółkę jest płynność akcji. Większość argumentowałaby tu teraz w ten sposób, że w trendzie bocznym płynność zawsze maleje i w dodatku dla graczy długoterminowych płynność nie powinna odgrywać jakąś większą rolę - mają rację. Jednak jeśli moja ilość akcji stanowi zdecydowaną większość dziennego obrotu to w przypadku próby sprzedaży wystawiony pakiet akcji może znacząco wpłynąć na cenę. W ten sposób trzeba pogodzić się z dodatkowym ryzykiem jakim jest  trudność pozbycia się pakietu w przypadku nagłych nieoczekiwanych zdarzeń. Kiedy wystawiałem się na sprzedaż musiałem rozłożyć swoją pozycję na kilka orderów (żeby przypadkiem nie stworzyć iluzję oporu wolumenowego). Nie oznacza to, że obracam milionami, jednak przy dziennym obrocie nie przekraczającym 50k zł dochodzi właśnie to dodatkowe ryzyko. Reasumując początkowo planowałem sprzedaż spółki z ponownym odkupieniem niżej, jednak na tą chwilę dochodzę do wniosku, że muszę swój plan jeszcze obmyślić. Ponieważ w mojej strategii każdy nowo nabyty pakiet akcji stanowi plus-minus ten sam początkowy udział w portfelu, nie jestem pewny czy ryzyko braku płynności nie jest tu za duże (obecnie po stronie kupna stoi 8 orderów o wartości 35k zł (ok. tyle stanowi obecnie też średni dzienny obrót tymi akcjami)). 


Kernel 30.06.2017 - 64,85

Drugą sprzedaną spółką jest Kernel. Długoterminowy trend trwa, ale po naruszeniu 65 zł uważam, że ten trend został podważony. Początkowo zlecenie obronne znajdowało się poniżej 60 zł, jak ale zobaczyłem, że w okolicach 66 zł kurs zaczął ubijać dno to można było się do tego ustawić. Jak już doszło do przebicia 66 zł postawiłem na klasyczne czyszczenie orderów obronnych, czekając na zamknięcie świecy. W ten sposób ryzykowałem troszkę więcej, ale i tak dla całości portfela byłaby to niezbyt mocno odczuwalna strata (ok. 1,5%). Kurs delikatnie odbił, więc moja teza zaczynała się sprawdzać, jednak kilka dni później zobaczyliśmy kolejną czarną świecę poniżej której wystawiłem też SL PKC - było to 65 zł. Wsparcie na tym poziomie tworzyło kilka orderów o łącznej wartości ponad 500k zł - mieliśmy więc dobrą grę "pod grubasa". Niestety ale "grubasa" w kilku podejściach całego "zjedli" i tym samym wyrzuciłem swój pakiecik akcji. Reasumując uważam, że spółka stoi na granicy odwrócenia trendu, jeśli cena wyraźnie przebije 60 zł to traktuje to jako potwierdzenie. Negację negatywnego scenariuszu otrzymamy dopiero po wyraźnym wybiciu powyżej 72 zł.


Amrest 30.06.2017 - 355

Kolejną omawianą na dzisiaj spółką będzie Amrest. Spółkę tą sprzedałem pod koniec kwietnia z planowanym odkupieniem jej niżej - udało się, pozycję odnowiłem poprawiając cenę o ponad 10%. Nowy pakiet akcji dostosowałem do aktualnej wartości portfela (stary pakiet po ponad 100% wzroście jego wartości miał już za dużą wagę w portfelu), w ten sposób mogłem wypracowany zysk z tych akcji przeznaczyć w 100% w nową spółkę. Technicznie Amrest wygląda nadal bardzo dobrze - trend wzrostowy się utrzymuje i na chwilę obecną nic nie wskazuje na jego zakończenie.


CCC 30.06.2017 - 225

Następna akcja która w maju doszła do portfela to CCC. Spółkę kupiłem w okolicach istotnych wsparć, które niestety zostało pokonane, na szczęście ale kolejne wsparcie w przedziale 205 - 200 zł zatrzymało dalsze obsunięcie kursu. Technicznie wygląda na to, że korekta ta już się zakończyła - spółka wybiła nowy wyższy szczyt. Uważam, że wybicie powyżej 250 zł to tylko kwestia czasu.


PCC Rokita 30.06.2017 - 88,11

Trzeci majowy zakup pod względem płynności przypomina wcześniej opisaną spółkę (PSW), jest nią PCC Rokita. Jednak ten marny wolumen trwa od niedawna - kilka tygodni wcześniej średni dzienny obrót przekraczał 500k zł. Dlatego też wraz z wyjściem kursu z konsolidacji spodziewam się znacznego wzrostu obrotu. Technicznie wszystko wskazuje na wybicie górą (zejścia poniżej 85 zł śmiało kupowali), długoterminowy trend również sugeruje wybicie górą.


11Bit 30.06.2017 - 183

Kolejna spółka w średnioterminowym trendzie bocznym. Wszystkie zejścia w okolicach 170 - 160 zł są atrakcyjnym poziomem zakupowym. Wybicie powyżej 200 zł powinno z kolei otworzyć drzwi do powrotu do głównego trendu wzrostowego.


Stalexport 30.06.2017 - 4,13

Ostatnią na dzisiaj omawianą spółką jest Stalexport. Akcje przeszły trudną fazę głębokiej korekty i podobnie jak w wcześniej opisanej spółce, która opuściła portfel na SL (KER) wybicie poniżej 3,7 potraktowałem jako klasyczne czyszczenie zleceń obronnych. Również tutaj zaryzykowałem więcej ale na szczęście (na tą chwilę) to się w przeciwieństwie do poprzednika opłaciło. Myślę, że cena akcji w niedługim czasie powinna wybić nowe szczyty.

Reasumując jeżeli szeroki rynek jest w trendzie wzrostowym to w przypadku spółek w portfelu warto troszkę rozluźnić konsekwentne trzymanie się planu zarządzania (przykłady KER i STX) i w niektórych przypadkach (przy spółkach z dłuższym niż rynek trendzie wzrostowym) dać więcej miejsca na "oddychanie". Niestety mimo dominującego trendu właśnie te korekty kosztują nas najwięcej pieniędzy. Jeżeli zarówno rynek jak i pojedyncza spółka są w trendzie to prawdopodobieństwo jego zakończenia jest statystycznie dużo mniejsze niż w pozostałych fazach rynkowych.

23 komentarze:

  1. Cześć Daniel, mam pytanie odnośnie doboru spółek pod kątem płynności, czy stosujesz jakieś kryteria patrząc na wolumen? np. skoro średni obrót z 20 sesji na spółce wynosi 20 tys to nie otworze pozycji większej niż 20 tys ? Jakby co proszę poleć jakaś książkę albo stronę na ten temat. Dzięki

    OdpowiedzUsuń
  2. Cześć :)
    Jako trader pozycyjny płynność jest dla mnie drugorzędna, nie stosuje jakiekolwiek kryteria odnośnie wolumenu. Jednak gdy moja pozycja stanowi zdecydowaną większość średniego dziennego obrotu uważam, że trudność wyrzucenia tego pakietu jest za duża (ryzyko za dużego wpływu na cenę).

    Średni obrót nie ma wpływu na wielkość otworzenia pozycji. Jeśli średni obrót wynosi 20k bez problemu możesz otworzyć pozycję o wartości 40k, 100k lub więcej - średni obrót wtedy wzrośnie, ale na tak płytkim rynku otworzenie takiej pozycji może mieć bardzo duży wpływ na cenę, efektem tego kupisz papierek po gorszej dla Ciebie cenie. To samo się dzieje gdy chcesz pozbyć się swojego pakietu - jak masz za dużą pozycję, może to mieć za duży wpływ na cenę, przez co musisz się pogodzić z kilkuprocentowym odchyleniem (w stracie) już przy samym otworzeniu i zamknięciu pozycji.

    OdpowiedzUsuń
  3. Książek bądź strony, które dokładniej omawiają problem niskiej płynności nie znam - z reguły właśnie uczą, żeby omijać rynki w których płynność jest za mała.
    Może przy takich hasłach jak "penny stocks", "low volume stocks trading" albo "trading big positions on low volume market" coś się znajdzie ;)

    OdpowiedzUsuń
  4. Ale z tym PSW trafiłeś, kolejne dni spadek o ok 7%. Ja "dla sportu" chyba kupię za 1000 zł 13,7 :)

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Daniel wiedział kiedy sprzedawać - dzisiaj kolejne kilka % w dół :P

      Usuń
    2. Skoro największy akcjonariusz PSW wyrzucił swój pakiet akcji to teraz spada ;)

      Usuń
  5. Niesamowite, Daniel sprzedał PSW na szczycie. Gdybym nie śledził na bierząco jego tradów to powiedziałbym, że gra na wykresie historycznym :P GRATULACJE!
    Może jednak warto teraz po tym zjeździe w dół odkupić?

    OdpowiedzUsuń
  6. Daniel a może przedstawisz nam jakiś trade na forexie, cfd, indeksie, surowcu?

    OdpowiedzUsuń
  7. PSW pisałem, że wszystkie "drapniecia" szczytów szybko "pacyfikowali" więc można było spróbować to wykorzystać. Myślę że mała sumką można powoli znowu wchodzić. Ja nie kupuje (w poście opisałem dlaczego) ;)
    Jeśli chodzi o rynek forex, cfd itd. to odkąd zacząłem trading dla firmy mało jestem tu aktywny (chociaż ostatnio troche tu też tradowalem). Może niedługo dodam jakąś krótką analizę indeksu ;)

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Gratulacje, PSW trafiony szczyt i trafiony niemalże idealnie dołek, teraz 6,5% zysku, trzebabyło posłuchać i odkupić za kilka tys.

      Usuń
  8. Witam, Danielu w jakim programie robisz wykres porównania Twojego portfela z WIGiem? Ten, który masz zawsze na początku podsumowania każdego miesiąca.

    OdpowiedzUsuń
  9. Korzystam z skryptu, który importuje dane (kurs akcji + gotowka i kurs indeksu ) z programu NOL bezpośrednio do Excela :)

    OdpowiedzUsuń
  10. STX nowe szczyty, well done!

    OdpowiedzUsuń
  11. Stopa zwrotu na tle rynku robi wrażenie, ale jeszcze bardziej stabilność wyników

    OdpowiedzUsuń
  12. Sprzedałem STX - spróbuje zrobić ten sam myk co na EAT (odkupić ponownie nizej).

    OdpowiedzUsuń
  13. Długo już chyba nie było tak słobo z płynnością na polskim rynku jak tym latem... a to oznacza, że "ulica" nie bierze udziału w hossie, jak zaczną wchodzić będzie dobry sygnał wyjścia :D

    OdpowiedzUsuń
  14. Kupiłem dzisiaj WLT, może troszkę wczesnie (myślę że do 16 może dojsc), ale jak wybije (mam nadzieję gorą) może wzrosnac dosyc dynamicznie

    OdpowiedzUsuń
  15. Kernel - ponownie zaangażowany, kurs po wyrzuceniu na SL nie kontynuował kierunek, myślę więc że ta sprzedaż była błędem. Dzisiaj rano odkupiłem. Zobaczymy co sie z tego urodzi :)

    OdpowiedzUsuń
  16. I Kernel dołuje.. do 58zł?

    OdpowiedzUsuń
  17. Tak wygląda:( ale ja jeszcze trzymam, zobaczymy jak dzisiejsze ew. jutrzejsze zamknięcie będzie wygladac...

    OdpowiedzUsuń
  18. Może warto spojrzeć na coś innego ? Może KGH,JSW lub coś z WIG-energia.

    OdpowiedzUsuń
  19. Dużo miejsca w portfelu już nie ma, gotówkę trzymam w przygotowaniu na: STX, KRU, LVC, AST (przegapiłem wejście :/ ), KTY i kilka "drugoplanpwych". KGHM, czy JSW mnie na chwilę obecną nie interesują, aczkolwiek wyglądają pozytywnie :)

    OdpowiedzUsuń