Dzisiaj szybkie sprawdzenie nowej spółki: Capital Southwest Corporation. Z informacji na stronie firmy, czytamy że spółka jest wewnętrznie zarządzaną firmą zajmującą się rozwojem biznesu. Spółka jest firmą pożyczkową, koncentrującą się na wspieraniu przejęć i rozwoju przedsiębiorstw średniego rynku z inwestycjami o wartości od 5 do 35 milionów dolarów. Specjalizuje się w zapewnianiu dostosowanego do indywidualnych potrzeb finansowania dłużnego i kapitałowego dla spółek z niższego średniego rynku (LMM) oraz kapitału dłużnego dla spółek z wyższego średniego rynku (UMM) w szeregu segmentów inwestycyjnych zlokalizowanych głównie w Stanach Zjednoczonych. Celem inwestycyjnym spółki jest generowanie atrakcyjnego zwrotu skorygowanego o ryzyko poprzez generowanie bieżącego dochodu z inwestycji dłużnych spółki oraz realizację wzrostu wartości kapitału z inwestycji kapitałowych i powiązanych z akcjami. Inwestuje przede wszystkim w dłużne papiery wartościowe, w tym dług uprzywilejowany, a także inwestuje w akcje uprzywilejowane i zwykłe wraz z inwestycjami dłużnymi lub w drodze warrantów.
Pamiętnik Giełdowy
Często niedowartościowana spółka nie bez powodu jest niedowartościowana - inwestuj w jakość, nie w wycenę
Translate my BLOG
piątek, 29 września 2023
Capital Southwest Corporation (CSWC)
środa, 20 września 2023
Recenzja brokera Admirals
Nowy film na kanale YouTube: sprawdzamy ofertę Admirals. Jakie są koszty transakcyjne, jakie instrumenty finansowe dostępne są do handlowania, dla kogo oferta będzie interesująca?
wtorek, 12 września 2023
Carl Zeiss Meditec AG (AFX)
Czas na analizę i dzisiaj przedstawię niedowartościowaną perełkę, którą prawdopodobnie mało osób będzie znać - mowa o niemieckiej spółce Carl Zeiss Meditec AG. Spółka założona została w 2002 roku i zatrudnia dzisiaj 4624 pracowników. Na wagę rynkową przynosi 7,7 mld. € kapitalizacji i tym samym zaliczana jest do średniej wielkości spółek.
Zajmuje się technologią i urządzeniami medycznymi, oferuje kompleksowe rozwiązania w diagnostyce i leczeniu chorób oczu, rozwiązania wizualizacyjne dla mikrochirurgii i innych technologii, takich jak radioterapia śródoperacyjna. Spółka działa w dwóch segmentach: urządzenia okulistyczne i mikrochirurgia. Segment urządzenia okulistyczne obejmuje działalność w obszarze okulistyki, taką jak soczewki wewnątrzgałkowe, rozwiązania do wizualizacji chirurgicznej oraz lasery medyczne i systemy diagnostyczne. Segment mikrochirurgia obejmuje działalność z zakresu chirurgii neurochirurgicznej, uszu, nosa i gardła, a także działalność w zakresie radioterapii śródoperacyjnej. Firma posiada różne zakłady produkcyjne w Europie, Stanach Zjednoczonych i Azji.
Spółka spełnia (moje) kryteria jakie powinna mieć firma do inwestycji długoterminowej - zarówno przychody jak i zyski są w trendzie wzrostowym i jako dodatkowa wisienka na torcie: również marża rośnie. Tempo tych wzrostów jest umiarkowane, gdyż w ostatnich 10 latach przychody rosły 8,24% rocznie, a w 5-letnim horyzoncie czasowym było to z kolei 9,84% rocznie. Ponadto poziom zadłużenia jest niewielki, a to w okresie wyższych stóp procentowych powoduje, że firma nie musi się dodatkowo martwić wzrostem kosztu obsługi długu. Co najciekawsze to jednak poziom wyceny spółki:
AFX historyczny poziom ceny akcji i wycena w oparciu o zysk oraz przychody
czwartek, 31 sierpnia 2023
Bycze spółki po lipcu i sierpniu 2023
Miesiąc się skończył, czyli czas ponownie odświeżyć minione tygodnie w portfelu tradingowym polskich spółek "Byki". Lipiec zarówno dla szerokiego rynku jak i dla mojego portfela zakończył się solidnym plusem, z kolei sierpień przebiegł pod dyktando korekty. Sumarycznie od chwili założenia tego portfela zarobiłem niecałe 245%, podczas gdy WIG wzrósł o lekko ponad 80%. Dokładniejszy przebieg historii niżej:
Od ostatniej aktualizacji niewiele się zmieniło w ujęciu składu, a dokładniej - kupiłem tylko jedną nową spółkę, reszta bez zmian. Oczywiście o transakcji jak zwykle też czytelników na social mediach informowałem:
Przechodząc dalej do aktualnego składu portfela, obecnie trzymam cztery spółki. W dwóch spółkach jestem na plusie i w dwóch na minusie, jednak stop zwrotu nie są wysokie. Dokładniejsze sytuacje techniczne tych spółek opisuję niżej:
Trzecia spółka w portfelu to PlayWay - ta firma zbliża się do oporu przy cenie 426-450 zł i wybicie ponad powinno potwierdzi dalszą kontynuację wzrostów. Obecnie najbliższe wsparcie znajdziemy z kolei przy cenie ok. 380 zł za akcję, kolejne poniżej 350 zł.
niedziela, 20 sierpnia 2023
VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF (MOAT)
środa, 16 sierpnia 2023
Markel Group (MKL)
Dzisiaj szybkie spojrzenie na troszeczkę inną spółkę ubezpieczeniową... pod lupę trafia Markel Group, która zajmuje się ubezpieczeniami sprzętu piekarniczego, materiałów budowlanych i nie tylko, zajmuje się również ochroną portfela i usługami programowymi, oraz zarządza inwestycjami w papiery wartościowe powiązane z ubezpieczeniami. Zarządza swoimi inwestycjami, aby dopasować je do wielkości i czasu trwania oczekiwanych przyszłych roszczeń ubezpieczeniowych, jednocześnie generując dochód z odsetek.
Jako zarządzający inwestycjami trafiła również pod zmianę przepisów w których od 2018 roku zobowiązana jest księgować na papierze zmianę wartości swoich inwestycji. W wyniku tego podczas słabszego na rynku roku firma wypracowuje niższy zysk netto. Jest to ten sam problem z którym musi się mierzyć Warren Buffett - więcej na ten temat omówiliśmy ostatnio w filmie do którego przejdziesz klikając tutaj. Mając to na uwadze, możemy uwzględnić "papierową" zmianę wartości zarządzanych inwestycji i po uwzględnieniu tego ogólna fundamentalna sytuacja spółki prezentuje się bardzo dobrze, tzn. długoterminowo jest ona w stanie zwiększać z roku na rok swoje wyniki finansowe, co jest podstawą do tego aby firma kwalifikowała się do długoterminowej inwestycji.
Jako firma z defensywnego sektora, spółka wykazuje ponadprzeciętnie wysokie tempo wzrostu przychodów. W oparciu o te przychody łatwiej też wycenić spółkę, gdyż (przypomnę) w oparciu o zysk trzeba by oczyścić okresy w których firma na papierze realizuje straty.
MKL historyczny poziom ceny akcji i wycena w oparciu o przychody oraz wartość księgową
niedziela, 13 sierpnia 2023
niedziela, 30 lipca 2023
Berkshire Hathaway (BRK-A/BRK-B)
BRK-A 30.07.2023 - 533313 $
środa, 26 lipca 2023
Texas Pacific Land Corporation (TPL)
Dzisiaj pod lupę wezmę jednego z największych prywatnych właścicieli ziemskich w stanie Teksasie: Texas Pacific Land Corporation. Spółki zarządza gruntami i zasobami oraz usługami i w zakresie operacji wodnych. Segment zarządzania gruntami i zasobami obejmuje działalność polegającą na zarządzaniu około 874 000 akrów ziemi oraz jej udziałami w opłatach licencyjnych za ropę i gaz w zachodnim Teksasie. Segment ten składa się głównie z opłat licencyjnych za ropę i gaz, przychodów z tytułu służebności i dzierżawy komercyjnej oraz sprzedaży gruntów i materiałów. Segment usług i operacji wodnych spółki obejmuje z kolei działalność polegającą na dostarczaniu pełnych ofert usług wodnych operatorom w Basenie Permskim. Te kompleksowe usługi w zakresie wody obejmują pozyskiwanie wody, gromadzenie, uzdatnianie wyprodukowanej wody, rozwój infrastruktury, rozwiązania w zakresie utylizacji, śledzenie wody, analizy i usługi testowania odwiertów.
TPL - historyczny poziom ceny akcji i wycena w oparciu o zyski i przychody
Spółka ta do kupienia jest jedynie u brokera, który umożliwia na handel na rynku zagranicznym Jednym takim brokerem jest broker do którego sam się ostatnio przenosiłem i z którym już długo na blogu współpracuję - LYNX Broker. Moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 € prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na poniższy baner.
niedziela, 16 lipca 2023
środa, 12 lipca 2023
Exponent (EXPO)
Aby oszacować przy jakim kursie spółka byłaby na tyle atrakcyjnie wyceniona aby przyniosła ona ponadprzeciętnie wysokie stopy zwrotu, wystarczy sprawdzić wycenę firmy. Aktualna wycena znajduje się zarówno w ujęciu zysków jak i przychodów na ok. pięciu letniej średniej. Korygując ją do ogólnego spadku wyceny rynku (który wynika z wyższych stóp procentowych) firma ta mimo tego nadal jest delikatnie przewartościowana. Dodając do tego korektę spadku tempa wzrostu wyników (czyli przyjmując bardziej pesymistyczny scenariusz) wychodzi, że oczekiwana średnioroczna stopa zwrotu na kolejne pięć lat sięgnie ok. 6,5% (w skali roku). Czyli inwestor, który chciałby uzyskać większą przewagę nad rynkiem, spółką Exponent przy aktualnej cenie, tego raczej nie osiągnie - Exponent musiałby spaść o kilkanaście procent, aby jakkolwiek stała się bardziej atrakcyjnie wyceniona.
Osobom poszukującym brokera polecę również dzisiejszego partnera analizy: LYNX Broker. Broker do którego sam się ostatnio przenosiłem i z którym już długo na blogu współpracuję - moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 € prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na poniższy baner.
sobota, 1 lipca 2023
Bycze spółki po maju i czerwcu 2023
Pierwsze półrocze mamy za sobą i w ujęciu stopy zwrotu tak dobre pierwsze sześć miesięcy giełda już dawno nie miała. Również moje portfele w tym czasie zyskały ponadprzeciętnie dużo - nawet portfel polskich spółek, który składa się z ok. 70% gotówki, odnotowuje ponadprzeciętnie dobry okres. Mimo, że polskiej giełdzie nie poświęcam wiele czasu, dotychczasowy zarobek wypada zadowalająco - moja tegoroczna stopa zwrotu z portfela "Byki" sięga ok. 11%. Benchmark, czyli WIG zyskał jednak jeszcze więcej, bo aż 17%. Licząc całkowity wynik, czyli od czasu założenia portfela w styczniu 2012 roku, portfel "Byki" zyskał niecałe 250%, podczas gdy WIG wzrósł prawie 80%. Na wykresie przedstawia to się następująco:
Przechodząc do składu portfela - w minionych dwóch miesiącach odnowiłem z powrotem pozycję w spółce XTB i kupiłem PlayWay (screeny z informacjami o transakcjach niżej). Trzecia firma w portfelu bez zmian - Ambra: tą spółkę trzymam w już od kwietnia 2021 roku.
Trzecia spółka, która gości w portfelu to PlayWay - moment zakupu czysto techniczny, po tzw. formacji młotka. Aktualnie trwający od trwający od października 2022 roku trend wzrostowy, się troszkę wypłaszczył, ale do czasu utrzymania się ceny powyżej knota z formacji młota, pozostaje aktualny. Jeżeli kurs spółki zejdzie poniżej 360 zł, ryzyko do większej i dłużej trwającej korekty, moim zdaniem wzrośnie.
Podsumowując: w minionych sześciu miesiącach można było na polskiej giełdzie zarobić znacznie więcej niż ja to zrobiłem. Ale nie będę narzekał, bo mój poświęcony czas do stopy zwrotu jaką osiągnąłem, był w tym portfelu tak mały, że mógłby to uznać jako "zarobek bez pracy". Myślę, że drugie półrocze będzie troszeczkę trudniejsze - może wzrośnie zmienność i spadnie płynność. Czas pokaże.
Dla osób, które chciałyby lepiej poznać mój sposób tradowania oraz inwestowania, tzn. jakie kryteria są dla mnie ważne, w jaki sposób zarządzam ryzykiem, psychologiczne podejście do rynku i wiele więcej - pisałem o tym w swojej książce, którą znaleźć możesz w sklepie blogowym, do którego przejdziesz po kliknięciu na poniższe zdjęcie:
Na zakończenie polecę jeszcze dzisiejszego partnera analizy: LYNX Broker.
Broker do którego sam się ostatnio przenosiłem i z którym już długo na blogu współpracuję - moim czytelnikom przy
powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 €
prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na poniższy baner.