Często niedowartościowana spółka nie bez powodu jest niedowartościowana - inwestuj w jakość, nie w wycenę
Translate my BLOG
poniedziałek, 22 kwietnia 2024
niedziela, 14 kwietnia 2024
poniedziałek, 8 kwietnia 2024
Costco Wholesale Corporation (COST)
Dzisiaj do portfela "Najlepszych Spółek Świata" dołączy nowa firma - Costco Wholesale. Spółkę tą na blogu już przedstawiałem (wystarczy przewinąć stronę w dół), dlatego przy aktualizacji tylko krótko opiszę dlaczego zdecydowałem na inwestycję w firmę.
Aktualna wycena spółki jest w porównaniu historycznym troszkę wysoka. Jednak spółka przyspieszyła z dynamiką wzrostową wyników finansowych, co oznacza, że wyższa w stosunku do historii wycena ma swoje uzasadnienie. Będąc bardziej precyzyjnym: Costco w ostatnich dziesięciu latach zwiększała swoje przychody średnio 8,71% rocznie, w minionych pięciu latach było to z kolei już 11,34% rocznie. Dodatkowo dochodzi do tego rosnąca marża, która od kilkunastu lat również jest w trendzie wzrostowym. Marża ta sięga 2,6%, gdzie jeszcze w 2016 roku nie przekraczała ona 2%. Jeśli takie tempo wzrostu przychodów oraz marży się utrzyma, to również i wartość spółki powinna ponadprzeciętnie dużo wzrosnąć (ponadprzeciętnie dużo oznacza więcej niż oferuje szeroki rynek).
Dla niewtajemniczonych: Costco jest spółką nisko-marżową, oferuje produkty po bardzo mocno zaniżonych cenach, ale dodatkowo rozwija swoją działalność poprzez sieć hurtowni otwartych dla osób fizycznych lub firm, które opłaciły abonament.
cena akcji (713,72 $) oraz upside target (8,36%)
Według średniego docelowego kursu akcji analityków, Costco przy aktualnym poziomie ma przed sobą ponad 8% potencjał wzrostowy. Dla mnie jest to wystarczająco aby otworzyć pierwszą małą pozycję i w przypadku dalszego pogłębienia się korekty, wykorzystać to do kolejnych zakupów.
Kolejny punkt, który przesądził o decyzji zakupu to zwykła chęć poprawy poziomu dywersyfikacji. Mój portfel w prawie 50% składa się ze spółek technologicznych, co znaczy że koncentracja w tym kierunku jest bardzo wysoka. Costco jako spółka defensywna i niecykliczna powinna mój portfel troszkę ustabilizować.
COST 08.04.2024 - 713,72 $
niedziela, 7 kwietnia 2024
niedziela, 31 marca 2024
sobota, 30 marca 2024
Bycze spółki po pierwszym kwartale 2024
Mój tradingowy portfel polskich spółek przekształcił się w bezobsługowy portfel długoterminowy. W minionym kwartale, może trzy razy zajrzałem do portfela. Spadek tej aktywności wynika z koncentracji na innym rynku gdzie po prostu lepiej się czuję i więcej zarabiam. Utrzymanie publicznej formy tego portfela wynika może troszkę z tradycji, bo krótki czas po założeniu bloga zacząłem też publikować swoje transakcje, aby tym udokumentować moją ścieżkę "tradera" - tak właśnie powstał ten portfel. Od tamtego czasu minęło już ponad 12 lat i w tym czasie portfel ten zarobił 256%, a szeroki rynek, czyli WIG 118%.
Druga spółka w tym portfelu gości już znacznie dłużej i notuje na podobnym plusie jak poprzednik - na tą chwilę bez liczenia dywidendy zarobiłem na niej 41,43% (uwzględniając do tego dywidendę mój zysk przekracza 60%). Zważywszy na czas zaangażowania, nie jest to fenomenalna stopa zwrotu, ale lepsze to niż trzymanie gotówki. Długoterminowe ujęcie raczej zapowiada się pozytywnie, dlatego też nie zamierzam na tą chwilę tej spółki sprzedawać.
niedziela, 24 marca 2024
sobota, 23 marca 2024
Saia (SAIAI)
100 letnia spółka, bo założona w 1924 roku Saia to amerykańska firma zajmująca się transportem drobnicowym, a dokładniej ładunków mniejszych niż ciężarówki. Kapitalizacja rynkowa firmy sięga ok. 15,5 mld. $ i zatrudnia 14 tys. pracowników.
Kwiecień kończył się w spółce średnio 5% wzrostem. Słabiej akcje radzą sobie dopiero w sierpniu i we wrześniu - przynajmniej na to wskazuje statystyka. Czyli obecnie ani technika, ani statystyka nie przemawiają za zbliżającą się korekt. Korektę tą w ujęciu sezonowym zaobserwujemy najwcześniej za ok. pięć miesięcy... ale to tylko statystyka...
Podsumowując Saia jest spółką spełniającą kryteria jakie powinna posiadać długoterminowa inwestycja. Pozostaje jedynie znalezienie najlepszego momentu przyłączenia do trendu. Wycena może zwiększyć ryzyko korekty, sezonowo korektę najwcześniej zobaczymy za pięć miesięcy, a technicznie więcej przemawia za wzrostami niż za spadkami.
Spółka możliwe, że nie będzie dostępna u każdego brokera, bo należy do firm średnich. Dlatego w kwestii odpowiedniego wyboru brokera, warto korzystać z usług brokera, który ma bogatą listę akcji i w tym miejscu polecę LYNX Broker, z którego sam korzystam i z którego jestem zadowolony. Do szczegółów oferty przejdziesz po kliknięciu w poniższy baner.
Jeśli nie masz, żadnego doświadczenia ani wiedzy w inwestowaniu to jedyną radą pozostanie aby się w tym kierunku dokształcić. Jeśli tego nie zrobisz, po prostu będziesz się stawał coraz biedniejszy - bo aby się bogacić, trzeba inwestować. Skoro czytasz ten artykuł, to już jesteś na dobrej drodze i dla rozszerzenia wiedzy odesłać mogę do książek:
niedziela, 17 marca 2024
środa, 13 marca 2024
niedziela, 10 marca 2024
środa, 6 marca 2024
Nvidia Corporation (NVDA)
Skąd przewaga NVIDII nad konkurencją? Czas księgować 2000% zysku? Jak powtórzyć taki wynik?
NVDA 06.03.2024 - 884,93 $
niedziela, 3 marca 2024
niedziela, 25 lutego 2024
poniedziałek, 19 lutego 2024
niedziela, 11 lutego 2024
sobota, 10 lutego 2024
Gerard Perrier Industrie SA (GERR)
Ostatnia analiza spółki na blogu pojawiła się dawno temu, dlatego dzisiaj to nadrobię. Wybrałem do tego spółkę, którą myślę nikt z moich czytelników nie będzie znać: Gérard Perrier Industrie. Firma ta specjalizuje się w projektowaniu, produkcji, montażu i konserwacji urządzeń i wyposażenia elektrycznego przeznaczonych dla producentów maszyn przemysłowych oraz dużych przemysłowych obiektów produkcyjnych. Spółka notowana jest na francuskim parkiecie i trzeba wyraźnie podkreślić, że spółkę zaliczyć trzeba do spółek "smal cap", co innymi słowy oznacza, że ryzyko w niej jest wyższe.
GERR 10.02.2024 - 100,85 €
Długoterminowy wykres znajduje się w stabilnym trendzie wzrostowym, który zresztą potwierdzony jest fundamentami. Średnioroczna stopa zwrotu z ostatnich 30 lat sięga 19,5% (całkowita stopa zwrotu to ok. 20 700%). W krótszym ujęciu widzimy jednak efekt skali i firma już rośnie ok. tyle co rynek na którym działa. W ostatnich dziesięciu latach spółka rosła 12,38% w skali roku i decydując się na inwestycję teraz, myślę, że na kolejne 10 lat można oczekiwać podobnych wyników (delikatnie słabszych, ze względu na wycenę powyżej średniej).
Spółka dostępna będzie jedynie u brokera, który w swojej ofercie ma giełdę francuską. Więc jeśli chcesz się otworzyć na szerszy dostęp, to polecę w tym miejscu LYNX Broker, u którego teraz też jeszcze trwa specjalna promocja zwrotu 500 € z transakcji. Do szczegółów oferty przejdziesz po kliknięciu w poniższy baner.
środa, 7 lutego 2024
niedziela, 4 lutego 2024
niedziela, 28 stycznia 2024
piątek, 26 stycznia 2024
SAXO Bank - zagraniczny broker, który pomoże rozliczyć PIT? | Recenzja brokera SAXO
💵 Tylko z tego linku teraz dzięki naszej współpracy z SAXO udało nam się dla Was przygotować 3 miesięczny okres darmowego handlowania: przejdź na stronę brokera SAXO.
niedziela, 21 stycznia 2024
niedziela, 14 stycznia 2024
niedziela, 7 stycznia 2024
poniedziałek, 1 stycznia 2024
Portfel Inwestycyjny "Najlepszych Spółek Świata" po siódmym roku
Siódmy rok budowy długoterminowego portfela mamy za sobą. Pierwsze kilka lat roku zarabianie na giełdzie nie było sztuką, bo mając nawet podstawową wiedzę, można było własnym doborem spółek wygenerować niższą dwucyfrową stopę zwrotu w skali roku. Sztuką było pokonać rynek, mi się to udało, jednak później przyszły trwające ok. rok spadki i spory rozstrzał w stopach zwrotu pomiędzy różnymi spółkami. Przez to inwestorzy, którzy koncentrowali się na konkretnej klasie akcji (np. dywidendowe spółki) wypracowali znacznie słabszy wynik niż szeroki rynek, który wzrosty zawdzięczał głównie firmom big tech.
2023 był trudnym rokiem, oczekiwałem że w pierwszym półroczu spadki z 2022 roku będą kontynuowane, po czym w drugiej połowie rok zaczną się wzrosty. Jak się okazało wzrosty jednak przyszły znacznie wcześniej, podczas gdy w drugim półroczu było tym właśnie trudniejszym okresem. W przeliczeniu na złotówki mój portfel w 2023 roku wzrósł o 24,5%, podczas gdy benchmark S&P500 zyskał 11,3%, a MSCI World 9%. Gdyby nie słaba sytuacja na polskiej złotówce, zysk mój byłby znacznie wyższy, bo w dolarach zarobiłem 39,1% (S&P500 w dolarach wzrósł o 24,3%, a MSCI World o 21,8%). Dla jednych zmiana kursów walut jest dodatkowym ryzykiem, dla mnie jednak jest to zabezpieczenie, bo w dobrym dla akcji roku, kurs dolara zwykle słabnie, podczas gdy w okresach kryzysowych, dolar rośnie - przykładem jest rok bessy z 2022 roku, gdzie dolar właśnie wspomógł portfelowi.
Przechodząc do troszkę bardziej szczegółowego omówienia wyników, zacznę od wykresu pokazującego procentową zmianę wartości portfela na tle dwóch benchmarków z którymi się mierzę, czyli S&P500 oraz MSCI World. Jeżeli te benchmarki uda mi się pokonać, wtedy widzę, że strategię jaką prowadzę jest odpowiednia. Kiedy moja stopa zwrotu w porównaniu do tych indeksów okaże się jednak słabsza, wtedy powinienem pomyśleć co w swojej strategii poprawić, lub czy nie lepiej będzie zaoszczędzić sobie dodatkową pracę i zamiast kupowania pojedynczych spółek, zainwestować od razu w te benchmarki.
Budując pasywny długoterminowy portfel, nie zależy mi na pokonaniu benchmarków w każdym roku, efekty mojej pracy oceniam po upływie minimum 5 lat. Jeżeli po tym okresie notuję słabiej, dopiero wtedy sprawdzam co mogę poprawić (no chyba, że w międzyczasie różnice są tak duże, że już wcześniej należałoby interweniować). Moja strategia koncentruje się więcej na spółkach rozwijających się, a to też oznacza, że w okresach dekoniunkturalnych doświadczam większego obsunięcia (co też w 2022 roku się potwierdziło). Jednak w okresach ponownego ożywienia, portfel powinien szybciej rosnąć niż rynek i patrząc po zeszłorocznych osiągnięciach to się też zrealizowało. Także w tym aspekcie nie widzę powodów dla których powinienem coś w swojej strategii zmieniać. Dla dokładniejszego zobrazowania moich dotychczasowych wyników, poniżej dodaję tabelę z wynikami w poszczególnych latach:
Jak widać pozbyłem się firmy tuż przed bardzo silnym przyspieszeniem spadków, które związane były ze zbliżającym się bankructwem spółki. Sama transakcja nie była w mojej ocenie błędna, bo trzymałem się strategii jaką przy zakupie obrałem, tj. angaż niewielkiego kapitału, któremu daję szansę na ponadprzeciętnie duży wzrost, bo spółka kiedy ją kupowałem rosła ponadprzeciętnie szybko (na myśli mam wyniki finansowe, nie kurs akcji). Wyniki te później nagle się załamały, co spowodowane było aferą wokół FTX. Wydarzenie które nikt nie był w stanie przewidzieć, ale patrząc po sektorze w którym firma działała jak i po samym tempie wzrostu wyników, można było łatwo oszacować, że spółka należy do wysoko spekulacyjnych inwestycji. Dlatego też nie angażowałem w tej spółce większego kapitału i po prostu pozostawiłem pozycję do czasu, aż dostałem potwierdzenie, że szanse na ponowne odbicie są znikome. Sumarycznie na tej inwestycji straciłem lekko ponad 92% zainwestowanego w nią kapitału, ale w przeliczaniu na wpłaconą do portfela gotówkę, strata sięga ledwo 1,5% wartości portfela.