Capital Southwest Corporation (CSWC)

Dzisiaj szybkie sprawdzenie nowej spółki: Capital Southwest Corporation. Z informacji na stronie firmy, czytamy że spółka jest wewnętrznie zarządzaną firmą zajmującą się rozwojem biznesu. Spółka jest firmą pożyczkową, koncentrującą się na wspieraniu przejęć i rozwoju przedsiębiorstw średniego rynku z inwestycjami o wartości od 5 do 35 milionów dolarów. Specjalizuje się w zapewnianiu dostosowanego do indywidualnych potrzeb finansowania dłużnego i kapitałowego dla spółek z niższego średniego rynku (LMM) oraz kapitału dłużnego dla spółek z wyższego średniego rynku (UMM) w szeregu segmentów inwestycyjnych zlokalizowanych głównie w Stanach Zjednoczonych. Celem inwestycyjnym spółki jest generowanie atrakcyjnego zwrotu skorygowanego o ryzyko poprzez generowanie bieżącego dochodu z inwestycji dłużnych spółki oraz realizację wzrostu wartości kapitału z inwestycji kapitałowych i powiązanych z akcjami. Inwestuje przede wszystkim w dłużne papiery wartościowe, w tym dług uprzywilejowany, a także inwestuje w akcje uprzywilejowane i zwykłe wraz z inwestycjami dłużnymi lub w drodze warrantów.

Spółka należy do firm małych - jej kapitalizacja rynkowa sięga 920 mln. $. Przy takiej wielkości firmach ryzyko zawsze jest wyższe - wyższe ryzyko w tego rodzaju spółkach bierze się między innymi z niższej płynności i tym samym łatwiejszej możliwości manipulacji ceną (przez nawet prywatnych inwestorów), niższej transparentności oraz większej "czułości" na zmiany gospodarcze. Spółka na siebie uwagę zwraca bardzo wysoką stopą dywidendy, która sięga ok. 10,6%. Kiedy dywidenda jest wysoka, wtedy często wynika ona z ceny akcji która koryguje. Jednak nie w tym przypadku - Capital Southest notuje na historycznych szczytach (po uwzględnieniu dywidendy) i również w długoterminowym ujęciu jest w trendzie wzrostowym:

CSWC 29.09.2023 - 23,05 $

Przy uwzględnieniu w całościowej stopie zwrotu dywidendy, spółka od 1975 roku do dzisiaj wzrosła o ok. 270 000% (początkowy kapitał powiększony 2700 razy). Wzrostom tym oczywiście towarzyszyły równie głębokie obsunięcia, które kilku krotnie przekraczały 50%. Technicznie w ujęciu trendu można jednak powiedzieć, że spółka prezentuje się dobrze - bo inwestorzy, którzy nabyli akcje tej firmy do portfela zarobili i to nawet całkiem dobrze zarobili... 

Nasuwa się więc pytanie czy ten trend może się również utrzymać w przyszłości? Odpowiadając na to pytanie należy sprawdzić jej fundamentalny obraz i fundamentalnie spółka jest specyficzna - tzn. brak stabilności w osiąganych wynikach, bardzo mocno zmienna marża oraz skokowa zmiana zysku netto. Nie spełnia więc kryteria jakie powinna spełniać długoterminowa inwestycja, jednak mimo tego z dotychczas osiągniętym wynikiem nie można dyskutować - wynik jest wzorowy, ale bardzo trudno prognostyczny.

Podsumowując: Capital Southwest Corporation to firma którą należy kategoryzować do wysoko spekulacyjnych. Ryzyko pojawienia się ponadprzeciętnie głębokiej korekty (która przekroczyć może 50%) jest w tej spółce wysoce prawdopodobne. Kiedy skokowość wyników w przyszłości się powtórzy i firma w jednym roku wykaże większą stratę (spółka okresowo generuje straty), wtedy i cena akcji odpowiednio na to zareaguje. Dla mnie spółka ta nie jest więc interesująca do długoterminowej inwestycji, ale jeśli chodzi o spekulację, to jest to ciekawa opcja w której można na określony czas wykorzystać wzrostowe momentum ceny akcji i jednocześnie cieszyć się z otrzymania ponadprzeciętnie wysokiej dywidendy.

Na zakończenie polecę jeszcze dzisiejszego partnera analizy: LYNX Broker. Broker u którego sam mam konto i z którym już długo na blogu współpracuję - moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 € prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na powyższy baner. 

 

Osobom, które chciałyby z kolei dokładniej nauczyć  inwestowania i tradowania na giełdzie polecę jeszcze książkę, w której dokładniej opisałem w jaki sposób sam działam na giełdzie. Znaleźć ją możesz w sklepie blogowym, do którego przejdziesz po kliknięciu na poniższe zdjęcie: 

Recenzja brokera Admirals

Nowy film na kanale YouTube: sprawdzamy ofertę Admirals. Jakie są koszty transakcyjne, jakie instrumenty finansowe dostępne są do handlowania, dla kogo oferta będzie interesująca?

 

Carl Zeiss Meditec AG (AFX)

Czas na analizę i dzisiaj przedstawię niedowartościowaną perełkę, którą prawdopodobnie mało osób będzie znać - mowa o niemieckiej spółce Carl Zeiss Meditec AG. Spółka założona została w 2002 roku i zatrudnia dzisiaj 4624 pracowników. Na wagę rynkową przynosi 7,7 mld. € kapitalizacji i tym samym zaliczana jest do średniej wielkości spółek. 

Zajmuje się technologią i urządzeniami medycznymi, oferuje kompleksowe rozwiązania w diagnostyce i leczeniu chorób oczu, rozwiązania wizualizacyjne dla mikrochirurgii i innych technologii, takich jak radioterapia śródoperacyjna. Spółka działa w dwóch segmentach: urządzenia okulistyczne i mikrochirurgia. Segment urządzenia okulistyczne obejmuje działalność w obszarze okulistyki, taką jak soczewki wewnątrzgałkowe, rozwiązania do wizualizacji chirurgicznej oraz lasery medyczne i systemy diagnostyczne. Segment mikrochirurgia obejmuje działalność z zakresu chirurgii neurochirurgicznej, uszu, nosa i gardła, a także działalność w zakresie radioterapii śródoperacyjnej. Firma posiada różne zakłady produkcyjne w Europie, Stanach Zjednoczonych i Azji. 

Spółka spełnia (moje) kryteria jakie powinna mieć firma do inwestycji długoterminowej - zarówno przychody jak i zyski są w trendzie wzrostowym i jako dodatkowa wisienka na torcie: również marża rośnie. Tempo tych wzrostów jest umiarkowane, gdyż w ostatnich 10 latach przychody rosły 8,24% rocznie, a w 5-letnim horyzoncie czasowym było to z kolei 9,84% rocznie. Ponadto poziom zadłużenia jest niewielki, a to w okresie wyższych stóp procentowych powoduje, że firma nie musi się dodatkowo martwić wzrostem kosztu obsługi długu. Co najciekawsze to jednak poziom wyceny spółki:

AFX historyczny poziom ceny akcji i wycena w oparciu o zysk oraz przychody

Zarówno w oparciu o zyski jak i w oparciu o przychody wycena sięgnęła poziomy z 2018 roku i to przy jednoczesnym wzroście wartości firmy o ok. 80%. Przecena jaką na kursie obserwujemy, raczej jest efektem oczyszczenia z ogromnego przewartościowania - spadek ceny akcji sięgnął ok. 60%. Dla fundamentalisty oznacza to innymi słowami, że spółka w tej chwili jest niedowartościowana, ale zakładając ostrożnie margines bezpieczeństwa uwzględniający ewentualny brak wiedzy dotyczący możliwych zmian lub innych nieznajomych czynników, oceniłbym że akcje bliższe są przy uczciwej wycenie, niż przy niedowartościowaniu. Technicznie z kolei nic nie wskazuje na to, aby cena akcji znajdowała się w pobliżu dołka korekty - najbliższy poziom wsparcia znajdziemy w okolicach 78 €.

Mimo negatywnego wydźwięku z ujęcia analizy technicznej, akcje prędzej czy później powinny wrócić do wzrostów, bo ogólny trend wyników finansowych podąża w odpowiednim kierunku - wzrostowym. Dlatego wraz z dłuższym czasem zaangażowania, rośnie prawdopodobieństwo zysku: jeśli trend wzrostowy wyników finansowych się utrzyma, kurs akcji również wróci do wzrostów. 

Spółka ta do kupienia jest jedynie u brokera, który umożliwia na handel na rynku zagranicznym Jednym takim brokerem jest broker do którego sam się ostatnio przenosiłem i z którym już długo na blogu współpracuję - LYNX Broker. Moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 € prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na poniższy baner. 

Dla osób, które chciałyby lepiej poznać mój sposób inwestowania (oraz tradowania), tzn. w jaki sposób zarządzam ryzykiem, na co przy inwestowaniu długoterminowym zwracam szczególną uwagę, psychologiczne podejście do rynku i wiele więcej - pisałem o tym w swojej książce, którą znaleźć możesz w sklepie blogowym, do którego przejdziesz po kliknięciu na poniższe zdjęcie: 

 

Bycze spółki po lipcu i sierpniu 2023

Miesiąc się skończył, czyli czas ponownie odświeżyć minione tygodnie w portfelu tradingowym polskich spółek "Byki". Lipiec zarówno dla szerokiego rynku jak i dla mojego portfela zakończył się solidnym plusem, z kolei sierpień przebiegł pod dyktando korekty. Sumarycznie od chwili założenia tego portfela zarobiłem niecałe 245%, podczas gdy WIG wzrósł o lekko ponad 80%. Dokładniejszy przebieg historii niżej:

Od ostatniej aktualizacji niewiele się zmieniło w ujęciu składu, a dokładniej - kupiłem tylko jedną nową spółkę, reszta bez zmian. Oczywiście o transakcji jak zwykle też czytelników na social mediach informowałem:

Przechodząc dalej do aktualnego składu portfela, obecnie trzymam cztery spółki. W dwóch spółkach jestem na plusie i w dwóch na minusie, jednak stop zwrotu nie są wysokie. Dokładniejsze sytuacje techniczne tych spółek opisuję niżej:

AMB 31.08.2023 - 27 zł

Najstarsza spółka w portfelu to Ambra - akcje tej firmy trzymam od kwietnia 2021 roku. Obecnie cena akcji wybiła ponad opór, a dokładniej na chwilę pokonała opór, po czym w ciągu sesji większość oddała. Na tą chwilę takie zachowanie kursu raczej traktować należy jako nieudane wybicie, które może doprowadzić do korekty ceny. Długoterminowo sytuacja jednak pozostaje optymistyczna i w związku z tym nie zamierzam też swoich udziałów w tej spółce już teraz sprzedawać. 

XTB 31.08.2023 - 33,12 zł

Druga spółka w portfela to XTB. Kurs ten firmy znajduje się teraz na wsparciu, który w analizie technicznej nazywany jest "zmianą biegunów". Spadek poniżej tego wsparcia jest sygnałem do sprzedaży (z tradingowego ujęcia). Przy dłuższym horyzoncie czasowym trend wzrostowy mimo ewentualnego pokonania wsparcia dalej pozostaje aktualny - do czasu utrzymania się ceny akcji powyżej 27 zł.

PLW 31.08.2023 - 412,50 zł

Trzecia spółka w portfelu to PlayWay - ta firma zbliża się do oporu przy cenie 426-450 zł i wybicie ponad powinno potwierdzi dalszą kontynuację wzrostów. Obecnie najbliższe wsparcie znajdziemy z kolei przy cenie ok. 380 zł za akcję, kolejne poniżej 350 zł. 

DNP 31.08.2023 - 378,90 zł

Ostatnia spółka z portfela to Dino Polska (lub Dinopol - jak kto woli). Akcje tej firmy kupiłem stosunkowo niedawno i jak widać, było to klasyczne łapanie spadającego noża. Na razie jestem delikatnie pod kreską i jeśli dotychczasowy charakter trendu się utrzyma, można spekulować na zbliżające się odbicie - obecna korekta równa jest poprzedniej i traderzy próbujący grać o harmonie, mogą to wykorzystać, grając bardzo ciasno ze stopem poniżej 32 zł. 

Tym razem aktualizacja sytuacji w portfelu bardzo krótka. Być może w kolejnych tygodniach zakupię więcej spółek - szczególnie teraz gdzie część akcji doświadcza korekty. Dla osób poszukujących brokera do tradingu (oraz inwestowania długoterminowego) polecę jeszcze dzisiejszego partnera bloga: LYNX Broker. Broker do którego sam się ostatnio przenosiłem i z którym już długo na blogu współpracuję - moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 € prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na poniższy baner. 

 

VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF (MOAT)

Jak pokonać Buffetta jego własną strategią?

MOAT 20.08.2023 - 77,64 $

Markel Group (MKL)

Dzisiaj szybkie spojrzenie na troszeczkę inną spółkę ubezpieczeniową... pod lupę trafia Markel Group, która zajmuje się ubezpieczeniami sprzętu piekarniczego, materiałów budowlanych i nie tylko, zajmuje się również ochroną portfela i usługami programowymi, oraz zarządza inwestycjami w papiery wartościowe powiązane z ubezpieczeniami. Zarządza swoimi inwestycjami, aby dopasować je do wielkości i czasu trwania oczekiwanych przyszłych roszczeń ubezpieczeniowych, jednocześnie generując dochód z odsetek.

MKL 16.08.2023 - 1495 $

Jako zarządzający inwestycjami trafiła również pod zmianę przepisów w których od 2018 roku zobowiązana jest księgować na papierze zmianę wartości swoich inwestycji. W wyniku tego podczas słabszego na rynku roku firma wypracowuje niższy zysk netto. Jest to ten sam problem z którym musi się mierzyć Warren Buffett - więcej na ten temat omówiliśmy ostatnio w filmie do którego przejdziesz klikając tutaj. Mając to na uwadze, możemy uwzględnić "papierową" zmianę wartości zarządzanych inwestycji i po uwzględnieniu tego ogólna fundamentalna sytuacja spółki prezentuje się bardzo dobrze, tzn. długoterminowo jest ona w stanie zwiększać z roku na rok swoje wyniki finansowe, co jest podstawą do tego aby firma kwalifikowała się do długoterminowej inwestycji.

Jako firma z defensywnego sektora, spółka wykazuje ponadprzeciętnie wysokie tempo wzrostu przychodów. W oparciu o te przychody łatwiej też wycenić spółkę, gdyż (przypomnę) w oparciu o zysk trzeba by oczyścić okresy w których firma na papierze realizuje straty.

MKL historyczny poziom ceny akcji i wycena w oparciu o przychody oraz wartość księgową

Dla troszeczkę szerszego obrazu dodałem do powyższego wykresu również historyczną zmianę wartości wyceny w oparciu o cenę do wartości księgowej (żółta linia) - wycena ta w tej chwili sugeruje niewielkie przewartościowanie. Podczas gdy wycena w oparciu o przychody sugeruje niedowartościowanie. Sumarycznie powiedziałbym, że akcje w tej chwili są w miarę uczciwie wycenione. Więcej informacji wraz z prognozami wyników spółki na kolejne kilka lat dodajęjak zwykle na końcu:

Podsumowując: dzisiaj jedynie powierzchownie sprawdziłem spółkę i nie zagłębiając się w szczegóły firma według mojego uznania może być warta aby przyglądnąć się jej bliżej. Dlatego dzisiejszym wpisem tylko chciałem zwrócić Waszą uwagę na mniej znaną firmę. Osobiście spółkę nie posiadam, ani nie zamierzam ją w bliższej przyszłości zakupić. 

Spółka ta do kupienia jest jedynie u brokera, który umożliwia na handel na rynku zagranicznym Jednym takim brokerem jest broker do którego sam się ostatnio przenosiłem i z którym już długo na blogu współpracuję - LYNX Broker. Moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 € prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na poniższy baner. 

Dla osób, które chciałyby lepiej poznać mój sposób inwestowania (oraz tradowania), tzn. w jaki sposób zarządzam ryzykiem, na co przy inwestowaniu długoterminowym zwracam szczególną uwagę, psychologiczne podejście do rynku i wiele więcej - pisałem o tym w swojej książce, którą znaleźć możesz w sklepie blogowym, do którego przejdziesz po kliknięciu na poniższe zdjęcie:

C3.ai (AI)

 Pułapka na naiwnych inwestorów: SZTUCZNA INTELIGENCJA
AI 13.08.2023 - 32,94 $

Berkshire Hathaway (BRK-A/BRK-B)

W dzisiejszym odcinku rozwiewamy jeden z najczęstszych mitów dotyczących sposobu w jaki inwestuje Warren Buffett - analiza portfela wyroczni z Omaha:

BRK-A 30.07.2023 - 533313 $

Texas Pacific Land Corporation (TPL)

Dzisiaj pod lupę wezmę jednego z największych prywatnych właścicieli ziemskich w stanie Teksasie: Texas Pacific Land Corporation. Spółki zarządza gruntami i zasobami oraz usługami i w zakresie operacji wodnych. Segment zarządzania gruntami i zasobami obejmuje działalność polegającą na zarządzaniu około 874 000 akrów ziemi oraz jej udziałami w opłatach licencyjnych za ropę i gaz w zachodnim Teksasie. Segment ten składa się głównie z opłat licencyjnych za ropę i gaz, przychodów z tytułu służebności i dzierżawy komercyjnej oraz sprzedaży gruntów i materiałów. Segment usług i operacji wodnych spółki obejmuje z kolei działalność polegającą na dostarczaniu pełnych ofert usług wodnych operatorom w Basenie Permskim. Te kompleksowe usługi w zakresie wody obejmują pozyskiwanie wody, gromadzenie, uzdatnianie wyprodukowanej wody, rozwój infrastruktury, rozwiązania w zakresie utylizacji, śledzenie wody, analizy i usługi testowania odwiertów.

Kapitalizacja rynkowa spółki sięga ok. 11,5 mld. $ i zatrudnia w sumie tylko 99 pracowników - działalność jaką prowadzi ta firma nie wymaga dużych nakładów siły roboczej. Dzięki niskiemu nakładowi pracy Texas Pacific Land nie ma dużych kosztów prowadzenia działalności a to umożliwia osiągnięcie imponującej rentowności, która przekracza 60%! Oznacza to, że firma jest rentowna, a długoterminowy trend wyników finansowych podąża w odpowiednim kierunku - wzrostowym. Jednak jako, że działa w sektorze energetycznym, również ona zależna jest od sezonowości surowców. Innymi słowy - mogą pojawić się okresy w których spółka w stosunku do roku poprzedniego wykaże słabszy wynik. Ogólnie rzecz biorąc zyski mimo tego w długim okresie rosną - w ostatnich trzech latach zysk na akcję rósł średnio 23% rocznie. 

TPL - historyczny poziom ceny akcji i wycena w oparciu o zyski i przychody

Przechodząc do aktualnej wyceny spółki - ona w wyniku korekty kursu akcji jest aktualnie na ponadprzeciętnie niskim poziomie (w ujęciu minionych pięciu lat). Uwzględniając korektę ogólnego spadku wyceny rynku akcji i przyjmując ostrożne założenia delikatnego spowolnienia wzrostów zysków firmy, można interpretować, że aktualna wycena jest dla tej spółki uczciwa. Do podobnego wniosku może również dochodzi jeden z dyrektorów firmy, który trwającą przecenę wykorzystuje do regularnego zakupu akcji - Murray Stahl w ostatnich kilku miesiącach skupił ponad 16 tys. akcji przy średniej cenie sięgającej ok. 2600 $. Jego aktualny skupiony pakiet warty w tym momencie jest więc 24,2 mln $ (na które wydał ok. 41,6 mln. $). Łącznie w tej spółce trzyma ok. 2,4 mld. $, co stanowi ok. 20% udziału w spółce Texas Pacific Land Corporation.

TPL 26.07.2023 - 1516,05 $

Technicznie spółka jest w długoterminowym trendzie wzrostowym, jednak okresy korekty są w tej firmie dosyć silne, tzn. że w okresach spadków, cena akcji cofa o dobre 50% i więcej. Aktualna korekta sięgnęła właśnie ok. ten poziom i oczywiście nie oznacza to, że największe spadki już mamy za sobą. Możliwe też jest, że firma z uczciwego poziomu wyceny, w następnych miesiącach spadnie do poziomów niedowartościowania. Dlatego firma mimo, że teraz może wydawać się dosyć atrakcyjna do inwestycji, to mimo tego może ona nie być dla każdego, tym bardziej, że czas odrabiania przeceny może się do kilku lat wydłużać. Więcej informacji do spółki dodaję niżej:

Spółka ta do kupienia jest jedynie u brokera, który umożliwia na handel na rynku zagranicznym Jednym takim brokerem jest broker do którego sam się ostatnio przenosiłem i z którym już długo na blogu współpracuję - LYNX Broker. Moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 € prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na poniższy baner. 

  

Dla osób, które chciałyby lepiej poznać mój sposób inwestowania (oraz tradowania), tzn. w jaki sposób zarządzam ryzykiem, na co przy inwestowaniu długoterminowym zwracam szczególną uwagę, psychologiczne podejście do rynku i wiele więcej - pisałem o tym w swojej książce, którą znaleźć możesz w sklepie blogowym, do którego przejdziesz po kliknięciu na poniższe zdjęcie:

BlackRock (BLK)

Czy BlackRock potajemnie rządzi światem?
16.07.2023 - 728,03 $

Bycze spółki po maju i czerwcu 2023

Pierwsze półrocze mamy za sobą i w ujęciu stopy zwrotu tak dobre pierwsze sześć miesięcy giełda już dawno nie miała. Również moje portfele w tym czasie zyskały ponadprzeciętnie dużo - nawet portfel polskich spółek, który składa się z ok. 70% gotówki, odnotowuje ponadprzeciętnie dobry okres. Mimo, że polskiej giełdzie nie poświęcam wiele czasu, dotychczasowy zarobek wypada zadowalająco - moja tegoroczna stopa zwrotu z portfela "Byki" sięga ok. 11%. Benchmark, czyli WIG zyskał jednak jeszcze więcej, bo aż 17%. Licząc całkowity wynik, czyli od czasu założenia portfela w styczniu 2012 roku, portfel "Byki" zyskał niecałe 250%, podczas gdy WIG wzrósł prawie 80%. Na wykresie przedstawia to się następująco:

Przechodząc do składu portfela - w minionych dwóch miesiącach odnowiłem z powrotem pozycję w spółce XTB i kupiłem PlayWay (screeny z informacjami o transakcjach niżej). Trzecia firma w portfelu bez zmian - Ambra: tą spółkę trzymam w już od kwietnia 2021 roku.

 Ambra 30.06.2023 - 26,60 zł

Zaczynając od najstarszej w portfelu spółki - Ambra: firma pod koniec maja wybiła ponad 24 zł, potwierdzając tym aktualność trendu wzrostowego. Wsparcia w tej spółce trudno na podstawie poprzednich wierzchołków wyznaczyć, gdyż cena z nimi wcześniej nie współgrała dostatecznie silnie, aby na podstawie "price action" handlować.  Całościowo zarobiłem na tej pozycji dotychczas ok. 27% (bez dywidend), co zważywszy na mój czas zaangażowania i poziom inflacyjny nie jest powalającym wynikiem. Jeśli ale dywidendę doliczyć (niecałe 9% w dwa lata), to sytuacja już wygląda troszeczkę bardziej przyjemnie. Dlatego spółkę dalej będę trzymać.

X-Trade Brokers 30.06.2023 - 41,52 zł

W drugiej spółce z portfela zrobiłem mały trade. Na sprzedaż zdecydowałem się z czysto spekulacyjnych powodów - uznałem, że po dobrych danych, euforia wzrostowa była zbyt optymistyczna, co się zresztą też potwierdziło, ale idealnego poziomu wyjścia oczywiście nie złapałem. Gdybym przetrzymał pozycję kilka dni dłużej, mógłbym na tym wyjść troszkę lepiej. Ale oczywiście przyszłości również ja nie jestem w stanie przewidzieć... Ponowne wejście z kolei było już troszkę lepiej trafione - cały trade po uwzględnieniu kosztów przyniósł mi poprawę średniej ceny zakupu o ok. 5%.

PlayWay 30.06.2023 - 396,50 zł

Trzecia spółka, która gości w portfelu to PlayWay - moment zakupu czysto techniczny, po tzw. formacji młotka. Aktualnie trwający od trwający od października 2022 roku trend wzrostowy, się troszkę wypłaszczył, ale do czasu utrzymania się ceny powyżej knota z formacji młota, pozostaje aktualny. Jeżeli kurs spółki zejdzie poniżej 360 zł, ryzyko do większej i dłużej trwającej korekty, moim zdaniem  wzrośnie. 

Podsumowując: w minionych sześciu miesiącach można było na polskiej giełdzie zarobić znacznie więcej niż ja to zrobiłem. Ale nie będę narzekał, bo mój poświęcony czas do stopy zwrotu jaką osiągnąłem, był w tym portfelu tak mały, że mógłby to uznać jako "zarobek bez pracy". Myślę, że drugie półrocze będzie troszeczkę trudniejsze - może wzrośnie zmienność i spadnie płynność. Czas pokaże.

Dla osób, które chciałyby lepiej poznać mój sposób tradowania oraz inwestowania, tzn. jakie kryteria są dla mnie ważne, w jaki sposób zarządzam ryzykiem, psychologiczne podejście do rynku i wiele więcej - pisałem o tym w swojej książce, którą znaleźć możesz w sklepie blogowym, do którego przejdziesz po kliknięciu na poniższe zdjęcie:

Na zakończenie polecę jeszcze dzisiejszego partnera analizy: LYNX Broker. Broker do którego sam się ostatnio przenosiłem i z którym już długo na blogu współpracuję - moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 € prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na poniższy baner.

Darden Restaurants (DRI)

Czas na przedstawienie nowej firmy na blogu: Darden Restaurants to amerykański operator wielu marek restauracji, która posiada ponad 1800 lokali i 178 956 pracowników. Na wagę rynkową spółka przynosi ok. 20 mld. $, co plasuje ją w pierwszej dziesiątce największych tego rodzaju firm na świecie. 

DRI 21.06.2023 - 165,82 $

Spółka działa w sektorze "koniunkturo-czułym" - w okresach kryzysowych akcje firmy cofały o ponad 70% (podczas kryzysu finansowego w 2008 roku o -71% i podczas pandemicznego krachu w 2020 roku o -79%). Ogólnie jednak długoterminowy trend kursu akcji podąża w dobrym kierunku - wzrostowym. Oznacza to, że z perspektywy technicznego inwestora, firma ta do inwestycji długoterminowej interesująca jest głównie w okresach dekoniunkturalnych, podczas większych obsunięć ceny akcji.

Fundamentalnie z kolei firma nie należy do "najwyższej klasy akcji", ale przyjmując troszeczkę luźniejsze kryteria, może ona być interesująca do inwestycji długoterminowej. Największym kryterium przemawiającym do inwestycji, może być dla niektórych ponadprzeciętnie wysoka dywidenda (jak na spółkę z tego sektora). Obecna stopa dywidendy sięga prawie 3% i w ujęciu historycznym jest to ponadprzeciętnie dużo. Jednak warto zaznaczyć, że podczas ostatniego kryzysu doszło do cięcia dywidendy - dla niektórych byłby to negatywny sygnał, jednak ja uważam, że była to bardzo dobra wtedy decyzja. Kryzys pandemiczny mocno dotknął sektor w którym spółka działa, przez to nie było też wiadomo jak dalsza historia w tym segmencie się potoczy. Gdyby lockodowny trwały dłużej, niektóre spółki, które twardo pozostały przy utrzymaniu podwyższania dywidendy, mogłyby przejść w poważne problemy finansowe. Darden Restaurants postanowiła w tym czasie nie ryzykować i po prostu zamiast wypłacać zyski w formie dywidendy, zatrzymali nadwyżkę na "gorsze czasy". Uważam, że taka decyzja pokazała, że spółka pozostaje elastyczna i stara się reagować na zmiany rynkowe.

 

 

Reasumując: Darden Restaurants dla inwestora akceptujący wysoką cykliczność wyników spółka może być interesująca głównie podczas kolejnego kryzysu gospodarczego, gdzie spółka prawdopodobnie ponownie doświadczy ponadprzeciętnie głębokie obsunięcie. 

Na zakończenie polecę jeszcze dzisiejszego partnera analizy: LYNX Broker. Broker do którego samkorzystam i z którym już długo na blogu współpracuję - moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy), broker nowym klientom zwróci 50 € prowizji od transakcji. Do oferty przejdziesz klikając na poniższy baner.