Descartes Systems Group (DSGX)

W jednym z naszych publicznych portfeli gości spółka Descartes Systems Group (ten portfel sprawdzić możecie tutaj: "Portfel F24"). Przy tym firma ta ani jeden raz nie pojawiła się jeszcze na blogu, dlatego dzisiaj to nadrobię - Descartes Systems Group to kanadyjska międzynarodowa firma technologiczna specjalizująca się w oprogramowaniu logistycznym, oprogramowaniu do zarządzania łańcuchem dostaw i usługach w chmurze dla firm logistycznych. Czyli działa w sektorze softwarowym, który w ostatnich miesiącach jest w bessie (aczkolwiek ostatnio zaczął ponownie odbijać). Descartes na tym odbiciu jak dotąd tylko średnio korzysta, tzn. w stosunku do sektora w którym działa, odbiła znacznie mniej. Warto więc sprawdzić, czy nie mamy tu ciekawą okazję antycykliczną - bo jeśli spółka dalej zwiększa swoje zyski, a cena akcji nie rośnie, to znaczy, że spada wycena. 

Długoterminowo patrząc wyniki są w trendzie wzrostowym. Przychody w ostatnich pięciu latach 15,89% rocznie, a w ostatnich dziesięciu latach 14,7% rocznie, czyli tempo wzrostu przychodów nawet delikatnie przyspieszyło. Zysk na akcję z kolei w ostatnich pięciu latach rósł 24,8% rocznie, ale w następnych pięciu latach rosnąć ma już "tylko" 20,38% rocznie. Jest to dalej bardzo wysokie tempo wzrostu, ale spowolnienie wymusza też korektę wyceny. 

Ta wycena na wskaźniku ceny do zysków spadła przez trwającą na akcjach bessę do najniższego poziomu od ponad 10 lat. Wycena w oparciu o przychody z kolei spadła do okolic pandemicznego dołka z 2020 roku. Wyższa wycena względem własnej historii na wskaźniku uwzględniającego przychody wynika z tego, że w marża spółki rosła. Dzięki wzrostowi marży rośnie też ogólna długookresowa wycena w oparciu o przychody, bo po prostu zyski rosną szybciej niż przychody. Także krótko podsumowując, patrząc po wycenie jak i oczekiwanego wzrostu zysków firmy na kolejne lata, aktualna sytuacja na firmie jest bardzo ciekawą okazja do antycyklicznej inwestycji.

 DSGX 01.06.2026 - 73,77 $

Patrząc na długoterminowy wykres ceny akcji, obecne spadki względem swojej historii też się wyróżniają - jest to druga największa korekta od prawie 20 lat! Przy tym ogólne wyniki finansowe przecież dalej są w trendzie wzrostowym i nawet zakładany spadek tempa wzrostu zysków, te spadki nie uzasadnia. 
 

Przypomnę jednak, że piszę z perspektywy inwestora, który posiada w tej spółce jakieś udziały, co znaczy, że może pojawić się ryzyko, że na firmę patrzę przez "różowe okulary". Mimo tego staram się pozostać w swojej opinii neutralny i mój końcowy wniosek jest taki, że mamy tu w tej chwili bardzo interesującą okazję do długoterminowej antycyklicznej inwestycji. Gdyby nie to, że akcje już goszczą w portfelu, wykorzystywałbym to do zakupów. Zresztą może i tak wykorzystam do powiększenia pozycji - jeśli tak, to poinformuję o tym w cotygodniowych wiadomościach #GITnews na YouTubie.

Na koniec dla zainteresowanych dokształceniem się w inwestowaniu oraz tradowaniu na giełdzie i wykorzystaniu aktualnej sytuacji rynkowej polecę książkę "Giełda, inwestycje, trading". W niej dokładniej opisałem jakie kryteria spółka powinna spełniać, aby stała się ona dla mnie interesująca do inwestycji długoterminowej. Klikając na poniższe zdjęcie, przejdziesz do sklepu, gdzie ją można zamówić: