Bycze spółki po październiku 2015

Miesiąc się skończył więc tradycyjnie czas na kolejne podsumowanie portfela: w minionym miesiącu Portfel "Byki" podbił do swojego nowego historycznego szczytu zyskując od początku jego założenia 122,1%, gdzie w tym samym czasie benchmark (WIG) zarobił 32,87%. Na wykresie cała historia wygląda następująco:

Sugar No. 11 (SB.F)

Czy cukier nie miał przypadkiem spadać o_0?
02.10.2015 - 13.53

Cukier wykiwał kilku techników: po odbiciu od ważnego oporu (opisywany wcześniej (niżej)) cena zawisła i w zawrotnym tempie wybiła ponad wcześniejszy szczyt, który razem z górnym ograniczeniem kanału spadkowego tworzył istotny opór. Obecnie kurs stoi przed kolejnym oporem, które może zmusić do lokalnej korekty, przy tym wsparcie powinien tworzyć ten wcześniejszy szczyt. Fundamentalnie dynamiczny wzrost kursu spowodowany jest (ponoć) suszą w Brazylii. W dłuższym ujęciu czasowym jeszcze za wcześnie na stwierdzenie czy to już odwrócenie trendu, najlepiej poczekać na korektę i zobaczyć czy kolejny impuls wybije wcześniejszy opór.

Bycze spółki po wrześniu 2015

Wrzesień minął i WIG notuje najniżej od sierpnia 2013 roku, jednocześnie portfel "Byki" kończy miesiąc najwyżej w swojej historii. Po 45 miesiącach prowadzenia portfela całkowita stopa zwrotu wynosi teraz 115,1%, gdzie w tym samym czasie benchmark (WIG) zyskał 31,68%:

Top kandydaci do portfela akcji "Byki"

Obecnie rynek akcji przechodzi okres słabości, nie wiadomo jak długo on będzie trwał i jakich rozmiarów jeszcze sięgnie, dlatego też portfel "Byki" defensywnie przechodzi ten czas. Mimo tego oczywiście można znaleźć kilka perełek, które to twardo trzymają się trendu, poniżej moja lista spółek, które są top kandydatami do zakupu:

Bycze spółki po sieprniu 2015

Sierpniowy pogrom na akcjach mamy za sobą, indeksy nawet zdołały odrobić część strat, jednak nie starczyło by zakończyć miesiąc na plusie. Portfel "Byki" atak niedźwiedzi przetrwał z minimalną stratą (0,27%) i powiększyły swoją przewagę do benchmarku (WIG) do 78,97%! Najsłabsze akcje, które do końca sesji nie zdołały odrobić największą od 2011 roku dzienną przecenę, 24.08 opuściły portfel - były to Euco oraz Graal. Trzecia spółka w zespole (Ciech), która już prawie pół roku jest w portfelu pokazała natomiast siłę tworząc długi dolny cień, co dało potwierdzenie aktywności kupujących, którzy tylko czaili na taką przecenę by przyłączyć do głównego trendu. Po sierpniu Portfel oraz WIG na jednym wykresie przedstawiają się następująco:

Równowaga pomiędzy kupującymi a sprzedającymi w arkuszu zleceń na polskich akcjach

Czasy kiedy to było więcej chętnych do kupna akcji niż sprzedających mamy za sobą, mimo tego znajdzie się kilka perełek, które utrzymują trend. Ogólnie rzecz ujmując arkusz zleceń może nam zdradzić przyszłą drogę spółek, możliwie nawet, że zasugeruje bliski koniec hossy 2009-20XX. Generalnie w początkowej fazie hossy wartość zleceń kupna jest wyższa niż zlecenia sprzedaży. W fazie środkowej trendu wartość ta się równoważy, a w fazie końcowej mimo utrzymującego się trendu, stosunek kupujących do sprzedających się odwraca, gdzie następnie hossa na szerokim rynku się kończy. To samo odnosi się do bessy. Obecnie trudno znaleźć drabinki dla spółek byczych w których mamy więcej ofert kupna niż sprzedaży, może to oznaczać bliski koniec trendu... ale faza ta również może wydłużać się kilkanaście a nawet kilkadziesiąt miesięcy...  

Przechodząc do prezentacji równowagi pomiędzy kupującymi a sprzedającymi, należy pamiętać, że drabinki są ciągle w "ruchu", jednak nie zmieniają się na tyle aby w jednym momencie było przykładowo dwa razy więcej ofert kupna niż sprzedaży, a w następnym odwrotnie - na rynku akcji stosunek kupujących do sprzedających utrzymuje się przez długi czas, a proces zmiany stosunku popytu do podaży trwa kilka, czasem kilkanaście miesięcy.  

Poniżej przygotowałem tabelę, w której wybrałem kilka spółek gdzie podsumowałem liczbę ofert, wolumen oraz wartość zleceń, które są w rynku na 15 sierpień 2015:

Przewagę jednej ze stron policzyłem w ostatnich dwóch kolumnach - pokazuje ona o ile procent wartość wystawionych zleceń sprzedaży przewyższa zlecenia kupna, to samo dla liczby ofert. Niską przewagę sprzedających zaznaczyłem pogrubioną czcionką, dodatkowo gdy pojawia się większa przewaga po stronie kupujących zaznaczyłem to na zielono (w powyższym zestawieniu tylko jedna przewaga co do liczby ofert). Tabela zawiera zarówno spółki w trendzie spadkowym jak i wzrostowym oraz bocznym. Dodam, że ok trzy lata temu robiłem podobną analizę - wtedy mieliśmy zdecydowaną przewagę kupujących nad sprzedającymi. Dalszą interpretację pozostawiam Wam ;)

Bycze spółki po lipcu 2015

Lipiec zakończył się dla portfela na zielono zwyżkując do swoich nowych historycznych szczytów (114,6%), WIG natomiast w tym samym czasie wzrósł do 39,4% (całkowita stopa zwrotu z okresu 01.2012-07.2015). W minionym miesiącu do spółki Ciech doszły dwie nowe akcje, są to: Graal oraz Euca (informacja o zakupie PKC na otwarciu pojawiła się już dzień wcześniej na FB oraz w ostatniej aktualizacji portfela: "czerwiec 2015"). Jeśli chodzi o historię portfela na tle konkurenta, wykres przedstawia się następująco:

Bycze spółki po czerwcu 2015

Portfel w czerwcu mimo stosunkowo dużej przeceny na szerokim rynku zakończył miesiąc z 0,12% stratą, dla indeksu WIG czerwiec przyniósł ok. 5,8% stratę (wynik liczony liniowo w stosunku do poprzedniego miesiąca). Oznacza to, że "Byki" powiększyły swoją przewagę w stosunku benchmarku do prawie 67%:

EUR/JPY

Trend trading z wykorzystaniem PA
12.06.2015 - 138,862

Dawno nie dodawałem analizę par walutowych, więc dzisiaj krótko nadrobię tą zaległość - ostatnio moją uwagę zwrócił japoński jen, który to w ostatnich kilku tygodniach ponownie zaczął się silnie osłabiać. Dla traderów jest to więc dobra okazja do wykorzystania aktualnej kondycji waluty. Obecnie jen przechodzi fazę umocnienia (dla pary EUR/JPY osłabienie), które można wykorzystać do zajęcia odpowiedniej pozycji. Technicznie dobrymi miejscami do zakupów mogą być poziomy 138 ¥ za € (ostatni dołek), 137,3 ¥ za € (równość korekty w stosunku do poprzedniej przeceny),  oraz okolice 137 ¥ za € (wcześniejszy szczyt, który zamienia się w wsparcie (tzw. zmiana biegunów)). Miejsca obronne kursu widzę poniżej tych opisanych poziomów. Gdyby ale kurs już więcej nie cofnął (tylko powrócił do wzrostów) to ważnym poziomem oporu, który po przebiciu powinien dać dobre potwierdzenie do dalszej chęci zwyżek jest 139,7 ¥ za €.

Long-Term Euro BTP (FBTP)

Kontynuacja zgodna z oczekiwaniami
05.06.2015 - 131,28

Krótki update po ostatniej aktualizacji - kurs zgodnie z oczekiwaniami wybił z formacji chorągiewki dołem, zmierzając w kierunku już wcześniej opisanego wsparcia w przedziale 129,8-129,4. Dodatkowo można zauważyć ciekawe podobieństwo do wcześniejszej silnej przeceny na tym instrumencie: w maju 2013 kurs rozpoczął korektę która sięgnęła 9,29% kończąc ją na wcześniejszym podwójnym dnie. Obecnie cena zachowuję się dosyć podobnie i gdyby doszło do odbicia kursu od wyżej opisanych poziomów, korekta co do długości była by identyczna. Wtedy wyznacznikiem zakończenia średnioterminowego trendu spadkowego byłoby przebicie linii trendu. Należy ale pamiętać, że do czasu gdy ta linia nie zostanie pokonana, nadal obowiązuje trend spadkowy i przebicie wyżej opisanego wsparcia (129,8-129,4) byłoby zarazem momentem zakończenia "długoterminowej ery" trendu wzrostowego.  

Bycze spółki po maju 2015

Maj po raz pierwszy od 2012 roku (jako miesiąc) przyniósł portfelowi małą stratę. Mimo tego, w stosunku do WIG'u zwiększył swoją przewagę do 61,2% (o 2,24%). Całościowo 41 miesiąc prowadzenia portfela kończy się wzrostem wartości o 107,97%, gdzie w tym samym czasie benchmark (WIG) wzrósł o 46,77%:

Petrolinvest (OIL)

Petrol w końcu znalazł dno? 
15.05.2015 - 0,16

Zacznę od podstawy: never fight with the trend! 

Następnie główne fazy rynkowe: trend spadkowy - akumulacja - trend wzrostowy - dystrybucja i zgodnie z tym jesteśmy w fazie akumulacji...

Czysto techniczne spojrzenie: zdaje się, że trend spadkowy znalazł dno - jest to poziom 0,15 zł. Przemawia za tym utrzymanie tego poziomu od połowy 2013 roku. Mimo tego uważam, że nie ma co na siłę szukać poziomów wejścia (zarówno long jak i short), gdyż dynamika wybicia w obie strony może być wyjątkowo gwałtowna, a szanse trafienia kierunku na +/- 50%. Generalnie obecny poziom techniczny uważam na bardzo interesujący - dlatego też, tym razem analiza bez konkretnego wyznaczenia przyszłego kierunku ruchu ceny... chociaż osobiście ze względu na trend obstawiam wybicie w dół ;).

PS. również odradzam od zleceń oczekujących PKC, wybicie może być na tyle gwałtowne, że przeskoczy te najatrakcyjniejsze poziomy, gdzie wzrost zmienności może wywołać duże wahania wartości rachunku, dodatkowo dotarcie do linii trendu nie oznacza, że cena w kolejnych sesjach zdecyduje się na wybicie - papierek jest tylko ciekawy ze względu na obecnym miejscu kursu na wykresie ;)